墨迹三年的IPO还是黄了!现金贷、电商为其贡献大量收入

日期:2019-10-13 10:10:37 来源:互联网 编辑:小狐 阅读人数:240

科技自媒体 / 财经三剑客

2019年10月11日,披露2019年第142次发行审核会议结果,北京墨迹风云科技股份有限公司首发未通过。这意味着,2016年12月就提出IPO申请的墨迹天气,资本之路最终还是黄了。

墨迹三年的IPO还是黄了!现金贷、电商为其贡献大量收入(图1)

披露信息显示,墨迹天气存在四大问题:

1、墨迹天气的网站、“墨迹天气APP”存在未经其许可违规发布互联网新闻信息,被责令限期整改的情形;墨迹天气存在在取得《互联网药品信息服务资格证书》之前,发布药品广告的情形。墨迹天气现有的APP存在节目与游戏节目,以及发布医院广告。

发审委要求墨迹天气说明,报告期内所从事的全部业务是否已取得当时有效的法律法规规定的全部资质,是否已履行了必要的审批或备案程序,是否存在取得相关资质、许可证书前未合规经营的情形,是否存在后续被要求整改或行政处罚等影响业务持续运行的风险。

2、墨迹天气通过自主收集及第三方途径获取用户数据及,并利用数据进行商业化变现,墨迹天气曾于2019年7月16日收到APP专项治理组发出的《关于APP收集使用个人信息相关问题的》APP专项治理工作组要求墨迹天气就收集使用个人信息中存在的问题进行整改。

发审委要求墨迹天气说明,获取用户数据的手段及方式是否合法合规;使用用户数据是否合法合规,尤其是商业化变现的合规性,结合相关媒体报道的墨迹天气上传用户隐私等情况,对照《网络安全法》《关于办理侵犯公民个人信息刑事案件适用法律若干问题的解释》等法规和司法解释,说明报告期发行人是否存在侵犯用户隐私或数据的的情况,是否存在法律风险或潜在法律风险。

3、报告期内墨迹天气互联网广告信息服务收入占比超过95%。发审委要求墨迹天气说明,报告期内收入的增长速度远高于月均活跃用户数的原因及商业合理性,营业收入增幅与净利润增幅不匹配的原因是什么;说明主营业务增长和高毛利率的合理性和可持续性,未来发行人是否存在收入和净利润下降的风险。

4、针对报告期内与墨迹天气存在直接或间接股权关系的客户(阿里、苏宁、等)直接或间接贡献收入金额及占比较大。发审委要求墨迹天气说明业务的背景、真实性、必要性及商业合理性;墨迹天气是否存在免费利用上述股东及关联方获客渠道或资源的情形;是否存在相关方为墨迹天气代垫费用、支付成本或其他利益输送情形。

墨迹天气的上市之路可用坎坷来形容。2016年12月16日,墨迹科技即向报送了创业板招股书(申报稿):2018年01月,墨迹科技披露公开招股书;2019年9月30日,公司才正式上会。如今,IPO申请被否,意味着墨迹天气登陆A股的希望基本破灭。

实际上,从一开始,外界就对墨迹天气上市充满诸多争议,比较突出的问题包括墨迹天气的盈利模式是否可持续、财务数据的真实性、及其广告内容的合规性等。

公开资料显示,墨迹科技成立于2010年,主营业务为基于移动互联网平台的气象信息服务和广告信息服务,主要产品为查询气象信息的移动工具应用“墨迹天气APP”

公司控股股东、实际控制人为出生于1982年的金犁,其直接或间接持有墨迹科技37.19%的股份。墨迹科技的其他主要股东包括阿里创投、创新系(北京创新、工场基金)险峰系(险峰创投、险峰、险峰深圳)上海盛资等。

2014年至2017年1-9月,墨迹天气的营业收入分别为4473万元、1.27亿元、2.10亿元和2.23亿元,净利润分别为192.9万元、2499万元、2053万元和4729万元。

财务数据可以看出,墨迹天气营收爆发出现在2015年和2016年,但2016年营收大幅增长之后,净利润却反而比2015年下降了。2017年前三季度,墨迹天气的营收在跟2016年基本持平的情况下,净利润却增长了130%。

值得注意的是,2014年、2015年、2016年和2017年1-9月,墨迹天气来自前五大客户的营业收入分别为3742万元、9509万元、1.52亿元和1.02亿元,分别占同期营业收入的比例为83.64%、75.05%、72.01%和45.84%。可见,墨迹天气的客户集中度相当高。

墨迹三年的IPO还是黄了!现金贷、电商为其贡献大量收入(图2)

此外,墨迹天气的流也存在问题。2014年至2017年1-9月,公司经营活动产生的净流入为-416万元、1894万元、-1692万元和4337万元。

墨迹三年的IPO还是黄了!现金贷、电商为其贡献大量收入(图3)

招股书显示,墨迹天气的主要收入为互联网广告信息服务。2014年、2015年、2016年和2017年1-9月,墨迹天气互联网广告信息服务收入占比分别为 94.84%、98.12%、98.99%和 98.86%,其盈利模式较为单一。

招股书显示,墨迹天气的互联网广告服务包括品牌广告和效果广告两种。招股书显示,墨迹天气2017年1-9月,品牌广告和效果广告占比分别为55.02%和43.84%,2016年,这两个数据分别为60.25%和38.74%。

墨迹三年的IPO还是黄了!现金贷、电商为其贡献大量收入(图4)

招股书显示,2014年,墨迹天气导流的收费方式主要为相对粗糙的CPT-M模式(按月收费)2014年,IOS端的报价是45万元/月;2015年,IOS端的报价增至80万元/月;CPC的报价在IOS端是0.26元,在安卓端是0.15-0.18元。

墨迹三年的IPO还是黄了!现金贷、电商为其贡献大量收入(图5)

在应用推荐方面,其分为“发现APP”和“我的页面”两个位置,前者的收费模式为CPA/CPS,2017年的报价是2.83-4.72元,再加分成30%-50%。后者的收费方式为CPC,2017年的报价为0.33-0.47元。

招股书称,墨迹天气导流客户主要包括、京东、58同城等。但实际上,新经济IPO注意到,在墨迹天气上,贷客户非常活跃.

除了首页信息瀑布流有固定的贷产品展示页面外,在墨迹天气用户页面上,有几个固定位置是留给贷客户的(见下图)墨迹天气导流的贷平台资质都还不错,都是行业头部平台,例如百度有钱花、玖富万卡、人人贷、小赢卡贷等。

墨迹三年的IPO还是黄了!现金贷、电商为其贡献大量收入(图6)

从墨迹科技推广的贷产品看,其贷款商以H5落地页的形式推广,其收费模式应该是CPA或者CPA与CPS结合。但是,从收费价格看,墨迹科技CPA的价格在贷导流领域属于偏低,2017年-2018年,贷贷超的CPA市场行情普遍是10元以上,最高的四五十块。这或许从侧面说明,墨迹科技的客户导流质量可能并不怎么好。

本文相关词条概念解析:

墨迹

该书为凤凰卫视著名主持人曾子墨的自传,首次见证了曾子墨从北京市优秀学生到留学美国名校、从美国华尔街到凤凰卫视的经历,让人清楚地感受到一个女孩脚踏实地与自己的理想接轨的奋斗轨迹。另外,书中还收录了自己以及同事的趣事、新浪上市的幕后故事以及新浪高管的生活趣闻等。

网友评论
我在这里耶
我在这里耶
是涨了,假货卖的多了所以涨了
2019-10-17 13:17 97
晴天有時下
晴天有時下
以前是品牌商垄断,消费者可以换品牌购买
2019-10-11 21:34 495
你再孤芳自
你再孤芳自
股价跌破发行价,不能减持
2019-10-15 09:33 84
命该如何、
命该如何、
你认为IPO应该怎样改革?
2019-10-16 00:15 288
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